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补贴农民、松绑俄柴油、催欧洲放储备…特朗普“多管齐下”仍难压住柴油价

Fri, 23 Oct 2026 14:18:29 GMT

距离11月3日美国中期选举不足两周，特朗普政府正以日益高昂的政治与财政代价，向一个顽固的问题发起多线进攻——柴油价格。

然而，一系列密集出台的措施——向农民撒出80亿美元补贴、允许红色染料柴油上路、松绑俄罗斯柴油制裁、向欧洲盟友施压释放应急储备——均未能扭转油价走势。

据美国能源信息署数据，美国柴油均价上周再度上涨近10美分，至每加仑6.28美元，逼近历史高位，此前两周的短暂回落就此终结。路透社/益普索10月民调显示，近八成美国人将高物价归咎于特朗普，令共和党在国会两院的微弱多数席位面临更大压力。

分析人士普遍对上述措施的实际效果持怀疑态度。宾夕法尼亚州穆伦堡学院民调专家、政治学者Chris Borick表示："总统倾向于以短期收益换取长期损失，而我怀疑这里是否真的存在任何短期收益。"

农业补贴创历史新高，但无法直接压低油价

特朗普本周一在堪萨斯州竞选集会上宣布，美国农业部将启动名为"丰收燃料救济计划"的新项目，向农民提供80亿美元资金，用于抵消本次收割季的柴油成本。农业部确认，这笔资金将以一次性支付形式发放，定位为应对"临时性市场扰动和生产成本上升"的短期救济，但明确指出仅覆盖"部分模型损失"，并非全额补偿。

这笔新增资金将使今年联邦对农民的总支付额推升至创纪录的554亿美元，超过2020年疫情期间创下的450亿美元历史峰值。

然而，补贴并不能直接作用于市场价格。全国农民联盟主席Rob Larew批评称："这是今年第二轮应急援助，用于弥补本可预见的损失。贸易中断和与海外冲突相关的燃料成本上涨，已令家庭农场陷入困境，而一次性支付无法为他们提供规划未来所需的稳定性。"

农业部目前尚无法说明资金将如何分配、何时到账，以及是否需要国会批准。

红色染料柴油令放，执行层面仍存模糊地带

特朗普本月签署行政令，允许卡车司机将通常用于农业机械等非公路用途的红色染料柴油用于公路行驶，并暂时豁免部分联邦税务申报和记录要求。

但美国国税局并未取消联邦柴油税，仅暂时豁免相关申报要求及罚款至年底，令加油站和燃料销售商面临不确定性。代表美国最大卡车停靠站运营商的行业协会NATSO首席游说人David Fialkov表示，成员对特朗普应对柴油成本的努力表示赞赏，但相关指引仍"模糊不清"，风险过高。"我实在看不出这些染料柴油公告能对柴油价格产生任何实质性影响，"他说。

俄罗斯柴油重返美国，地缘代价引发两党批评

在增加供应端，特朗普政府选择松绑对俄罗斯柴油的制裁。

据路透社报道，LSEG航运数据显示，马耳他籍油轮Agioi Fanendes已于10月22日在俄罗斯波罗的海港口普里莫尔斯克装载4万吨超低硫柴油，目的地为美国，预计11月7日抵达纽约。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫当日确认，根据俄美达成的协议，俄对美柴油供应已正式启动。

特朗普此前宣布，俄罗斯将立即出口30万吨柴油，11月增至50万吨，此后进一步扩大至100万吨。俄罗斯副总理诺瓦克上周表示，俄方有望在年底前将柴油月出口量恢复至300万至350万吨的常规水平。

然而，这一举措在国内引发两党批评。原本旨在限制莫斯科能源收入、削弱其资助乌克兰战争能力的制裁被松绑，其地缘政治代价显而易见。分析人士指出，伊朗冲突才是本轮柴油价格飙升的主要驱动因素，乌克兰对俄罗斯炼油厂的打击虽有一定影响，但作用相对有限。对外关系委员会Maurice R. Greenberg中心主任Edward Fishman表示："我更多地将其视为一种转移责任的替罪羊操作，而非在选举前真正试图平抑价格的举措。"

白宫将高价归咎于"历史遗留问题"，政治压力持续升温

白宫将高柴油价格归因于"既有问题"，包括多年来的炼油厂关闭以及俄乌战争造成的破坏，同时为特朗普的系列举措进行辩护。白宫发言人Taylor Rogers表示："总统希望柴油价格下降，这正是他采取历史性行动、为美国农民、卡车司机和工人守住每一分血汗钱的原因。"

政治压力在传统共和党农业州尤为突出。爱荷华州、堪萨斯州等地的农民面临燃料和化肥成本上涨、贸易中断及农业经济疲软的多重压力，部分特朗普核心支持者的不满情绪正在积聚。特朗普已在该地区的竞选集会上大力宣传上述柴油措施，并在内布拉斯加州当众签署行政令。

分析人士普遍认为，在中期选举前，上述措施难以带来实质性的价格缓解。随着选举日临近，特朗普政府正在为一场效果存疑的价格保卫战付出越来越高的代价。

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美国10月标普全球制造业PMI初值 56，预期 55.5，前值 55.9

Fri, 23 Oct 2026 13:45:48 GMT

美国10月标普全球服务业PMI初值 57.9，预期 58，前值 58.8。美国10月标普全球综合PMI初值 57.6，预期 57.6，前值 58.4。

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法国PMI全线跌破荣枯线，欧元区10月综合PMI初值降至51.9逊于预期

Fri, 23 Oct 2026 13:35:29 GMT

法国经济意外陷入收缩，令欧元区10月商业活动增速超预期放缓，市场对欧元区财政稳定与增长韧性的担忧同步升温。

法国10月综合PMI初值骤降至48.4，跌破50荣枯线，远低于彭博调查预期的50.3，9月终值为51.1。服务业与制造业双双萎缩，构成全面压力。欧元区整体10月综合PMI初值随之降至51.9，低于彭博预期的52.7，9月为53.1。德国综合PMI虽连续第四个月位于扩张区间，报52.8，但同样低于预期。

法国基准国债收益率本周触及5%，为2002年以来首次，法德利差扩大至约175个基点，创2011年以来最阔。Franklin Templeton固定收益投资主管警告，若法债抛售升级为欧元区债务危机，其烈度可能超过十多年前那场危机。

法国：综合、服务业、制造业均低于50

法国10月综合PMI初值为48.4，9月为51.1。服务业PMI为48.4，制造业PMI为49.3，两个分项和综合指数均低于50。彭博称，法国财政担忧引发国债抛售，国内还出现抗议与骚乱。

S&P Global Market Intelligence经济学家Joe Hayes表示，9月反弹被证明短暂，金融条件迅速收紧、政治压力进一步上升并不令人意外。私营部门销售量以5月以来最快速度下降，并立即体现为采购与投资活动减少。

Hayes称，10月数字可能只是前奏。企业对未来12个月预期的情绪指标已降至六年半低点，反映出对2027年总统选举高度不确定性及财政状况的担忧。

德国：连续第四个月扩张，增速放缓

德国10月综合PMI初值为52.8，9月为53.8，路透调查预期53.3，彭博调查预期53.4。该指数已连续第四个月位于扩张区间，但低于预期。

制造业： PMI升至54.2的两月高点，9月为53.9，工厂产出继续强劲上升。不过制造业订单增速降至三个月低点，仍受出口支撑。
服务业： PMI为51.7，前值52.9，连续第二个月扩张但幅度温和。服务业需求停滞，原因是客户推迟决策、收紧预算。
整体： 私营部门新业务仅略增。商品与服务收费价格通胀降至七个月低点，但仍明显高于长期均值。

S&P Global Market Intelligence经济学家Phil Smith表示，结果令人鼓舞地显示德国商业活动持续回升，但增长放缓突显出欧元区最大经济体的复苏仍然脆弱。

企业对未来12个月产出总体仍乐观，服务业信心升至2月以来最高，制造商预期则降至7月以来最低，原因是担忧投入价格上升。

欧元区：法国服务业拖累增长

欧元区10月综合PMI初值为51.9，9月为53.1，仍明显高于50。彭博称，私营部门放缓程度超出预期，法国表现逊于预期，德国制造业则强于预期。

S&P Global Market Intelligence首席商业经济学家Chris Williamson表示，增长的主要拖累是法国服务业活动再度下降，这或与罢工和骚乱扰乱部分地方经济有关。他同时指出，整个地区10月的活动“是过去三年部分最佳表现之一”。

据彭博报道，欧元区经济对伊朗战争及随之而来的能源价格冲击表现出韧性。但也有人担心，中东冲突持续和债市收益率急升将拖累经济活动。

债市压力与ECB路径

彭博称，法国基准国债收益率本周触及5%，为2002年以来首次。法德利差扩大至近175个基点，为2011年以来最阔。能源价格上涨加剧了市场对法国财政前景的担忧，法国同时面临沉重的预算赤字和疲软的增长。

Franklin Templeton固定收益投资主管周三警告，法债抛售若升级为又一次欧元区债务危机，可能比十多年前那次更糟。

在政策层面，欧洲央行（ECB）因通胀高于目标已加息两次，并示意可能仍需进一步收紧。官员们被广泛预期下周维持借贷成本不变。

高级欧元区经济学家David Powell表示，综合PMI显示经济开始在更高的商品价格与更紧的金融条件下走弱。他认为这几乎肯定会让ECB在10月按兵不动，并在12月最后一次加息后结束加息周期。

Williamson则指出，投入成本再度急剧上升，企业为保护利润推高售价。“持续增长与顽固偏高通胀”的组合，或加剧市场对ECB更激进收紧的猜测。他表示，更高的借贷成本已开始通过抑制需求显现影响。

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全球科技股跌势暂歇，美股低开，半导体股涨跌互现，西部数据跌约3%，布油涨破115

鲍奕龙、张雅琦、李佳 — Fri, 23 Oct 2026 13:33:30 GMT

科技股抛售潮暂歇，但围绕AI支出可持续性的疑虑仍笼罩市场。

美股盘初，道指跌1%，标普500指数跌0.45%，纳指跌0.3%。半导体股涨跌不一，SK海力士涨约3%；西部数据跌约3%，公司此前公布了第一财季财报。与此同时，油价持续走高令通胀前景更趋复杂，投资者情绪依然审慎。

此轮科技股波动对资产配置产生明显的轮动效应：投资者将资金转移至美国国债等避险资产，10年期美债收益率周四单日骤降17个基点，创逾两年最大单日涨幅；油价则延续强势，布伦特原油突破115美元/桶，日内涨1.6％，受沙特阿拉伯袭击事件加剧中东供应中断风险影响，原油连续第三周上涨。

Bank J Safra Sarasin的Wolf von Rotberg表示，"只有当美国超大规模云计算商能够证明飙升的AI营收足以支撑当前建设规模时，股市才可能真正企稳。信贷市场已出现越来越明显的压力信号，市场为额外资本支出融资的意愿正在下降。"

美股盘前，SK海力士涨5.5％，闪迪涨2.8％，美光科技涨2.62％。西部数据跌约3%，公司此前公布了第一财季财报。

日经225指数收盘下跌214.68点，跌幅0.34%，报62693.16点。韩国KOSPI指数收盘上涨16.53点，涨幅0.3%，报5550.3点。SK海力士收涨4.41%，三星电子涨0.46%。

10年期美债收益率小幅回升2个基点至4.97%。

日本10年期收益率下降9个基点，至2.780%

日元报约156.88兑1美元

布伦特原油突破115美元/桶，日内涨1.6％；WTI原油日内涨幅达2.0%，报101.47美元/桶。

避险情绪退潮，美国国债收益率回升

前一交易日的避险买盘曾推动10年期美国国债收益率创下逾一年来最大单日降幅，但目前该收益率小幅走高，显示极度的避险情绪有所消退。法国国债抛售压力也有所缓解。

黄金则延续回调，价格跌向每盎司4000美元关口，有望录得自今年6月以来最差单周表现。

原油市场成为当前宏观不确定性的另一核心变量。布伦特原油触及今年5月初以来最高位，持续的油价涨势令通胀前景更趋模糊，进一步压制风险资产的反弹空间。

亚洲市场跌后修复，欧股小幅收跌

亚洲市场在经历急跌后出现反弹迹象。韩国综合股价指数（Kospi）收盘上涨0.3%，此前盘中一度下跌4.1%；亚洲区域股票指数抹去最多1.1%的跌幅。欧洲方面，斯托克600指数小幅下跌0.2%。

存储芯片类股在美股盘前表现分化。SK海力士涨5.5%，闪迪涨2.8%，美光科技涨2.62%；而西部数据在公布第一财季财报后下跌约3%。

黑石高管力挺AI，称需求"近乎抛物线式"增长

在市场对AI投资回报产生质疑之际，黑石集团总裁Jon Gray发出与市场情绪相左的声音。他表示，自己并不认为AI存在泡沫，并将当前AI需求描述为"几近抛物线式"增长。他在彭博电视节目中谈及AI投资布局及黑石第三季度业绩时强调了这一立场。

这场围绕AI支出能否产生足够回报的争论，短期内料将持续主导市场走向。本周的大幅波动表明，投资者对科技巨头的资本支出承诺已从无条件的信任转向更为严苛的审视。

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白宫称俄乌同意在奥列什基暂时停火

新华社 — Fri, 23 Oct 2026 13:31:17 GMT

美国白宫23日发表声明说，美国成功促成俄罗斯和乌克兰达成在奥列什基的停火协议。俄乌两国同意暂时停止在奥列什基的一切军事行动，以便人道主义物资进入，并安排平民通过指定的安全通道撤离。停火从10月29日开始。

来源：新华社

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全球铜短缺或从2028年开始显现，2050年供需缺口恐达44%

Fri, 23 Oct 2026 13:26:30 GMT

全球铜市正面临日益严峻的结构性供需失衡。绿色能源转型、AI基础设施扩张和新兴市场基建共同推高需求，但矿山开发周期漫长、矿石品位下降及投资不足，令供给难以跟上。铜短缺不仅可能推动价格长期上涨，也可能抬高能源转型成本，制约相关产业发展。

据彭博新能源财经本周发布的报告，全球铜市将从2028年起出现“大规模长期短缺”，预计2035年供给缺口将达到需求量的8%，到2050年进一步扩大至44%。国际能源署此前也发出类似预警。

铜价已提前反映供需趋紧的预期。伦敦金属交易所铜价上月创下每吨14875美元的历史新高，较2024年初累计上涨76%。特朗普政府潜在的铜关税政策引发美国买家提前抢购、囤积铜材，霍尔木兹海峡危机导致铜冶炼所需的硫磺供应趋紧，也进一步推高价格。若结构性短缺持续加剧，铜价可能面临更大的长期上行压力。

需求多重增长，铜成为能源转型与AI扩张的关键瓶颈

铜具有优异的导电性，是低碳能源体系的重要原材料，广泛应用于太阳能发电、电动汽车及相关电力基础设施。与此同时，AI数据中心快速扩张也在增加铜需求，从服务器等内部设备到维持运营所需的供电设施，都离不开铜。

此外，地缘政治动荡推动各国加大高技术军事装备采购，高增长发展中国家持续推进基础设施建设，也为铜需求提供了额外支撑。彭博新能源财经将这些趋势视为全球经济中的几大“超级趋势”，并警告铜供应不足可能成为制约其发展的共同瓶颈。

供给端却难以迅速响应需求增长。Teck首席执行官Jonathan Price上周在英国《金融时报》金属与矿业峰会上预测，到2035年铜供给缺口可能达到约30%。

矿山开发周期长达15年，能源转型或承受更大冲击

铜供给的核心难题在于，新产能难以快速释放。Price指出，建设一座数据中心可能只需六个月，但发现、审批并建成一座新矿山，可能需要15年。与此同时，许多运营数十年的老矿山面临矿石品位持续下降的问题，矿企维持现有产量已不容易，新建矿山项目又相对有限。

据Wood Mackenzie分析师分析，过去二十年机构投资者的风险偏好发生变化，也加剧了供给约束。投资者更倾向于要求矿企提高现有矿山的运营效率，或通过并购整合扩大规模，而非投入资金开发风险更高、周期更长的新矿。部分大型未开发铜矿又位于政治风险较高的国家，进一步削弱了西方矿企的投资意愿。

对矿企而言，供给紧张意味着更有利的长期定价环境。Price也表示，铜市正迎来“非常有利的长期市场前景”。但对下游产业而言，持续短缺则意味着更高的原材料成本，以及部分需求无法得到满足。

资金实力雄厚的AI数据中心运营商或许能够承受更高的采购成本，而对资金相对有限的发展中国家而言，铜价上涨可能显著增加电网建设、可再生能源项目及电气化改造的成本，甚至拖慢绿色转型进程。铜荒的影响因此不止于金属市场本身，还可能进一步传导至全球能源转型和基础设施投资。

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瞄准企业AI需求，甲骨文未来四年将向合作伙伴投入10亿美元

Fri, 23 Oct 2026 13:20:32 GMT

甲骨文正押注合作伙伴生态系统，以抓住企业AI转型浪潮带来的商机。

甲骨文于10月23日在拉斯维加斯举办的甲骨文 AI World大会上宣布，将在未来四年内向其合作伙伴生态系统投入10亿美元，帮助合作伙伴把握企业客户对AI驱动解决方案和服务的旺盛需求。

此次投资将通过甲骨文合作伙伴网络（OPN）落地，涵盖培训认证、技术赋能、开发测试环境、云迁移资金支持、市场推广协作以及通过甲骨文 Marketplace实现商业化等多个方向。

这一举措意在扩大甲骨文的市场覆盖范围与交付能力。甲骨文全球现场运营总裁Mark Hura表示，合作伙伴延伸了公司的销售触达，扩展了交付能力，并带来自身的创新与投入，帮助客户应对不断演变的业务需求。

四大方向构建投资框架

根据甲骨文公告，此次10亿美元投资围绕四个核心领域展开。

其一，帮助合作伙伴构建差异化产品。甲骨文将提供开发与测试环境、技术指导及集成验证支持，使合作伙伴能够结合自身行业专长与知识产权，基于甲骨文技术开发专业化应用、集成方案、加速器及AI智能体。

其二，支持合作伙伴拓展销售与业务增长。甲骨文将提供销售与营销协作资源、演示环境，以及针对符合条件的商机提供资金激励，同时通过培训、认证、专业能力认定和甲骨文 Marketplace帮助合作伙伴实现产品差异化与商业化。

其三，提升合作伙伴的交付能力。甲骨文将提供培训赋能、迁移资源及咨询服务，支持合作伙伴规划和执行客户项目，覆盖应用实施、数据库现代化、集成及云服务等场景。

其四，推动客户持续成功。甲骨文将为合作伙伴提供包括甲骨文 AI Success Navigator在内的工具与资源，帮助其在初始部署完成后持续支持客户，推动新功能采用、优化现有投资并持续创造业务价值。

生态系统多元，覆盖全栈合作伙伴

甲骨文的合作伙伴生态系统涵盖系统集成商、独立软件供应商（ISV）、云服务与托管服务提供商、增值分销商、经销商及咨询机构等多类主体。

在甲骨文 Fusion Applications、甲骨文 Database、甲骨文 Cloud Infrastructure（OCI）及相关AI服务层面，不同类型的合作伙伴以各异的方式参与其中，从开发互补解决方案，到提供咨询、实施和托管服务，分工各有侧重。

甲骨文合作伙伴、销售与运营战略高级副总裁Leah Yomtovian表示，合作伙伴拥有不同的商业模式、能力和增长目标，此次投资正是为了支持这种多样性。"通过赋予合作伙伴在构建、销售和交付方面更大的选择权与灵活性，我们既帮助他们发展业务，也为客户带来更多创新、专业能力和价值。"

以生态撬动AI商机

此次投资发布于甲骨文自家AI主题大会之上，时机选择具有明确的战略信号意义。随着企业客户加速推进AI驱动的业务转型，甲骨文意在通过强化合作伙伴网络，在不大幅扩张自身直销团队的前提下，实现更广泛的市场渗透与规模化交付。

OPN的灵活机制允许合作伙伴自主选择最契合其业务策略和增长优先级的权益、激励与资源，这一设计有助于吸引不同规模和类型的合作伙伴加大对甲骨文技术栈的投入，进而形成围绕OCI及AI服务的更紧密生态绑定。

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美国运通盘前下跌2.7%，刷卡消费额逊于预期，拟削减5%员工

Fri, 23 Oct 2026 13:13:33 GMT

美国运通第三季度刷卡消费额未达预期，拖累股价盘前走低，但调整后每股收益超出市场预期，公司同步上调全年盈利指引，业绩呈现喜忧参半格局。

截至纽约时间周五上午7时34分，美国运通盘前交易下跌2.7%，至316.33美元。第三季度刷卡消费额为4540亿美元，低于分析师预测均值4569亿美元，公司将部分差距归因于退出若干小企业联名卡合作项目。与此同时，公司宣布将削减约5%的员工，作为提升效率举措的一部分。

尽管消费额承压，富裕持卡人群体的持续消费扩张仍为公司提供了支撑。美国运通将全年每股收益指引上调至18.30至18.60美元，高于此前预期的17.30至17.90美元。首席执行官Steve Squeri表示，公司在消费额、新客户拓展和持卡会员留存方面表现强劲，信贷质量保持优异。

消费额不及预期，联名卡退出拖累业绩

第三季度刷卡消费额4540亿美元低于市场预期，成为本季度业绩的主要瑕疵。公司指出，退出部分小企业联名卡合作项目对整体消费额造成了直接影响。

与此同时，第三季度支出增长约9%，至145亿美元，同样低于分析师预期的148亿美元。扣除利息支出后的净营收升至200.6亿美元，略低于分析师预测的201.2亿美元。

截至周四收盘，美国运通股价今年以来已累计下跌12%。

调整后每股收益超预期，全年指引上调

尽管消费额数据令市场失望，美国运通的盈利能力仍展现出韧性。

第三季度调整后每股收益为4.68美元，高于据FactSet汇编的分析师平均预期4.49美元（据华尔街日报，分析师预期为4.48美元）。第三季度净利润为37.1亿美元，合每股5.42美元，较上年同期的29亿美元（每股4.14美元）大幅增长。

公司出售所持Global Business Travel Group Inc.股权，录得7.51亿美元税后收益，并将其中一部分用于承担与效率提升措施相关的2.53亿美元税后重组费用。上述出售收益及重组费用均未计入调整后业绩。全年调整后每股收益指引区间为17.60至17.90美元，公司表示全年营收增速仍有望达到10%。

高端会员模式持续深化，营销投入加码

美国运通持续押注高端会员信用卡策略，以年费卡及配套权益为核心驱动增长。

公司去年对白金卡进行了大规模权益升级，该卡目前已成为其美国消费者业务中增速最快的产品。本月早些时候，公司宣布与Airbnb展开合作，允许部分豪华住宿预订计入持卡人年度住宿抵扣额度。

首席财务官Christophe Le Caillec此前表示，预计2026年下半年营销支出将同比增长约10%。营收增长的主要驱动因素包括持卡会员消费提升、卡余额增长带动的净利息收入上升，以及卡费收入增加。

反洗钱罚款落地，公司称不影响指引

美国运通还面临一项合规层面的压力。美国货币监理署和美联储本月早些时候对公司采取执法行动，指控其反洗钱体系存在缺陷，并对公司处以3.5亿美元罚款。

美国运通表示，上述罚款不会影响此前发布的2026年全年指引或任何2027年前景预期，相关监管命令也未对公司施加资产规模上限。

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谁推动了宇树科技首个涨停板？

Fri, 23 Oct 2026 12:59:18 GMT

据上证报，盘后交易公开信息显示，宇树科技因“有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%的前五只证券”而上榜，机构净买入额位居当日第一。具体来看，买一席位为机构专用席位，单边净买入2.41亿元；买二席位为中国国际金融股份有限公司上海分公司，该席位同时占据卖二席位，买入2.08亿元，卖出1.20亿元；买三席位为高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券营业部，该席位同时占据卖一席位，买入1.10亿元，卖出1.39亿元；买四席位为中信证券股份有限公司上海分公司，该席位同时占据卖五席位，买入8232.78万元，卖出7428.67万元；买五席位为瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部，买入7507.57万元。整体来看，宇树科技今日龙虎榜呈现“外资对垒、机构单向做多”格局。可以看出，机构在该股连续大涨后仍以净买入姿态入场，对人形机器人赛道的中期逻辑给出了较强的认可度。

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捷达M6开局锁单破万，一汽大众打响纯电反攻

Fri, 23 Oct 2026 12:56:36 GMT

一汽大众正在加快向10万元以内的纯电家轿市场投放产品。

10月23日，捷达宣布，旗下首款新能源车型M6上市19小时锁单达到1万辆。这款售价低于10万元的纯电家轿，是一汽大众拓展入门级新能源市场的新产品。

捷达M6于10月22日正式上市，共推出三款配置，售价7.98万—9.98万元。从燃油家轿转向纯电市场，捷达选择以更低的价格门槛和本土智能化配置争取订单，其首款产品的销售表现，也将成为观察一汽大众电动化进展的一个切口。

M6三款车型全部低于10万元，其中465 Pro和555 Max分别定价7.98万元、8.98万元，较此前预售价均下调1000元，顶配555 Ultra售价9.98万元。

这一价格区间对应的是对购车成本较为敏感的家用市场。捷达延续了面向大众化消费的定位，但竞争对象和比较维度已经变化，进入纯电市场后，除了售价、空间，续航、补能及辅助驾驶配置也成为消费者比较产品的依据。

产品方面，M6轴距2820毫米，提供465公里和555公里两种CLTC续航版本，官方公布的30%至80%快充时间为25分钟。

该车的亮点，是10万元以内支持高阶智驾。其中，售价9.98万元的顶配555 Ultra搭载地平线征程6M芯片，支持城市及高速NOA领航辅助功能。座舱方面，公开资料显示，M6接入豆包、DeepSeek、通义千问等大模型。本土技术供应商的参与，成为捷达此次纯电产品开发的重要变化。

捷达推出M6的背景，是国内乘用车市场的动力结构变化。

乘联分会数据显示，2025年国内新能源乘用车零售1280.9万辆，同比增长17.6%，渗透率达到54%。新能源车已占据超过一半的零售市场。对于以燃油车业务为基础的合资企业，能否增加新能源产品供给并形成销量，正影响其后续市场表现。

对一汽大众而言，M6补充了其10万元以内的纯电家轿产品。大众汽车今年4月已明确提出，捷达将进入智能入门级新能源市场。随着M6上市，这一布局开始进入销售和交付阶段。

后续产品投放也已有时间表。

按照公开规划，捷达将在2028年前推出至少五款全新车型，其中四款为新能源产品。一汽大众同时推进ID.AURA等新能源产品布局，投放范围将涉及多个品牌和价格区间。M6因此既承担捷达新能源业务起步的任务，也是一汽大众扩大纯电产品覆盖范围的一部分。

上市19小时锁单1万辆，为M6带来了首批待交付订单。首批订单能否按期交付、上市初期需求释放后能否保持新增订单，是接下来判断其销售表现的主要依据。

对于捷达，M6已经完成从产品发布到获取订单的第一步。随着交付展开，新能源业务能否形成持续销量，将进一步体现在实际用车反馈和后续订单中。

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国务院办公厅：加快开发新职业，减缓AI岗位替代影响

新华社 — Fri, 23 Oct 2026 12:53:40 GMT

国务院办公厅日前印发《关于适应人工智能技术发展助力构建就业友好型发展方式的意见》（以下简称《意见》），对相关工作作出部署。

《意见》强调，要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，坚持以人民为中心的发展思想，坚持投资于物和投资于人紧密结合，坚持统筹发展和安全，坚持就业优先导向，以人工智能赋能高质量发展为契机，以适应技术发展促进高质量充分就业为目标，以构建就业友好型发展方式为方向，积极增强人工智能创造就业机会、赋能传统岗位、提升就业质量、激发创业活力的正面效应，有效减缓人工智能应用就业替代影响，努力实现技术进步、产业升级与就业促进、民生改善相协调的包容性发展。

《意见》部署了6个方面18项主要任务。一是强化人工智能的就业创造效应。拓展新兴领域人工智能就业新空间，培育中小微企业稳岗扩岗新动能，创造人工智能领域就业创业新模式，加快开发人工智能领域新职业。二是构建就业友好型人工智能升级路径。挖掘传统领域人工智能就业潜能，减缓人工智能应用就业替代影响，建立人工智能应用就业风险评估机制。三是提升劳动者数字素养和就业能力。协同培养人工智能创新型人才，实施人工智能专项培训计划。四是推动人工智能赋能高品质就业政策服务。运用人工智能助力就业政策落实，提高就业服务智能化水平，加大转型转岗就业支持力度。五是健全劳动者权益保障制度和社会保障制度。优化适应人机协同的劳动者权益保障制度，完善灵活就业、新就业形态劳动者社会保障制度，健全适应人工智能技术发展的收入分配机制。六是完善人工智能应用就业监测预警和风险应对体系。强化人工智能应用就业风险监测预警，加强人工智能应用就业影响研究，健全人工智能应用就业风险应对机制。

《意见》要求，坚持把党的领导贯彻到适应人工智能技术发展促进就业创业工作全过程各方面。各地区各有关部门要结合实际抓好本意见贯彻落实，进一步强化就业优先政策导向，统筹考虑人工智能应用就业影响，加快构建就业友好型发展方式。各级人力资源社会保障、发展改革部门要加强统筹协调，推动各项政策措施落地见效，加强宣传引导，营造有利于促进就业创业的良好社会氛围。

来源：新华社

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沃尔沃换挡转型，在华插混销量增逾45%

Fri, 23 Oct 2026 12:50:19 GMT

沃尔沃汽车的盈利修复仍在途中，中国市场的表现成为关键变量。

10月23日，沃尔沃汽车公布2026年三季度业绩：营收同比下降22.6%，至668.96亿瑞典克朗；营业利润由上年同期的64.33亿瑞典克朗，转为亏损55.92亿瑞典克朗。公司计划追加50亿瑞典克朗成本削减，并裁减约2500个岗位，其中约2000个在瑞典，相关措施预计于2027年底前全面生效。

这场调整背后，中国市场是绕不开的变量。沃尔沃此前已于10月2日撤回全年销量和现金流指引，将原因主要归结为中国市场压力加大，以及美国复苏慢于预期。公司同时提示，这些变化将进一步冲击三季度核心盈利与现金流。

销量变化更直观地揭示了压力来源。三季度，沃尔沃全球交付14.16万辆，同比下降10.7%；大中华区交付仅2.03万辆，同比下降40.6%。

与此同时，沃尔沃正处于新旧产品的交接期，动力结构的切换仍在推进。

大中华区轻混及燃油车型三季度销量降至1.4万辆，同比减少52%；插混车型增长45.7%，达到5316辆；纯电车型售968辆，同比下降29.9%。

插混增长带来了缓冲，却远不足以抵消传统动力车型流失的销量。这意味着，沃尔沃既要守住原有客户，也要加快争夺新能源用户。

价格竞争已经传导至主力产品。公开信息显示，今年6月上市的2026款XC60，官方指导价为39.69万至47.49万元，限时售价则为25.49万至42.59万元。起售价之间超过14万元的差距，显示出销售端争取客户的力度。

对竞争格局的变化，沃尔沃管理层已有清晰认识。在9月的战略更新会上，公司指出，中国一些新品牌的单一车系就能取得可观销量；能否提供匹配市场需求的产品、技术和价格，比品牌历史更能决定销售表现。管理层仍认为中国存在机会，但抓住机会需要更有针对性的产品。

因此，裁员降本只是修复经营的一部分。它可以降低盈亏平衡点，为产品与技术的投入腾出空间；而要重新赢得中国消费者，最终仍要回到产品竞争力本身。

接下来，沃尔沃在华的看点，在于插混增长能否持续、纯电产品能否扩大规模，以及主力车型能否在争取销量的同时守住价格。成本削减为新产品和新技术腾出了投入空间，管理层也明确把中国视为机会市场。若转型节奏得当，中国市场有望从眼前的压力来源，重新成为沃尔沃全球复苏的重要引擎。

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广发证券联合多方出资3.7亿元，清越科技先行赔付落地

Fri, 23 Oct 2026 12:40:29 GMT

证券市场先行赔付机制迎来新的实践案例。

10月23日，广发证券公告称，公司联合立信会计师事务所、清越科技实际控制人高裕弟，正式设立清越科技事件先行赔付专项基金，初始出资规模达3.7亿元，相关资金已足额划付至专项基金监管账户。

此次专项基金主要用于赔付因清越科技欺诈发行、信息披露违法违规而遭受投资损失的适格投资者。

值得关注的是，广发证券早在今年5月8日便召开董事会，审议通过清越科技事件先行赔付相关议案，明确提出主动采取先行赔付措施，并授权经营管理层推进专项基金设立等工作。

随着清越科技行政处罚决定落地，广发证券进一步推动赔付方案从前期筹备进入实质执行阶段。

根据最新方案，专项基金不仅明确了赔付对象、损失计算原则及资金划付安排，还建立了资金不足时的补足机制。若最终有效申报的投资者损失赔付金额超过3.7亿元，基金出资人还将及时补足差额，确保符合条件的投资者获得足额赔付。

这一安排与监管层近期强化投资者保护的政策导向高度契合。

10月19日，证监会就《证券市场先行赔付指导意见》公开征求意见，进一步明确先行赔付的适用主体、实施程序及追偿机制，并提出支持、鼓励市场主体主动实施先行赔付。

同日，证监会主席吴清在2026金融街论坛年会上表示，将制定发布证券市场先行赔付指导意见，促进依法、快捷、高效开展先行赔付，更好维护中小投资者合法权益。

在这一背景下，广发证券推动清越科技赔付基金正式落地，体现了证券中介机构对监管政策导向的积极响应，也为证券市场高效化解投资者赔偿纠纷提供了新的实践样本。

从过往案例来看，A股市场此前已有万福生科、海联讯、欣泰电气、紫晶存储、广道数字等五单先行赔付实践。

与此前案例相比，此次清越科技事件的一大特点是采取了保荐机构、审计机构与上市公司实际控制人共同出资的模式，也是科创板先行赔付实践中首次引入实控人参与出资。

通过多方共同筹集赔付资金，有助于加快投资者损失补偿进程，减少投资者通过长期诉讼维权的时间和成本。

按照计划，适格投资者可于10月28日至11月27日期间申报，完成有效申报的投资者预计自12月15日起陆续收到赔付资金。

对于广发证券而言，此次先行赔付基金落地，意味着其主动推进投资者保护工作的举措进一步转化为具体行动。

随着先行赔付制度持续完善，证券中介机构主动参与投资者损失补偿、推动纠纷高效化解的实践，有望为资本市场投资者保护机制提供更多经验。

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美官员称美国已准备好与伊朗长期对峙

央视新闻 — Fri, 23 Oct 2026 12:26:51 GMT

美国常驻联合国代表迈克尔·华尔兹表示，美国已做好与伊朗长期对峙的准备，双方一年后可能仍在僵局中。

据英国方面23日消息，华尔兹承认，一年后美国和伊朗可能仍陷于僵局，届时双方或许仍未就伊朗核计划达成协议，霍尔木兹海峡航运也可能无法恢复至冲突前水平。华尔兹希望伊朗能在上述情况发生前“坐到谈判桌前”。

华尔兹称，美国总统特朗普和美国海军“有能力在可预见的未来维持对伊朗港口的封锁”，美政府正进一步加大对伊朗的经济施压。按照他的说法，只有处理掉伊朗的高浓缩铀，并与伊朗就其境内铀浓缩活动达成实质性协议，美国在这场冲突中的战略目标才算实现。

据美国方面21日消息，美国和以色列军方已制定具体计划，准备在11月美国国会中期选举结束后再次打击伊朗，但特朗普是否会批准实施这一计划尚不确定。

特朗普最初曾表示对伊朗的军事行动将持续“四至五周”。但眼下这场战事仍未结束，燃油价格高企，化肥和大宗商品供应短缺，海湾地区能源设施及出口通道也遭到严重破坏。

持续的战事和高物价引发美国民众不满。距离美国国会中期选举不到两周，特朗普的支持率已降至约31%，创下他两届任期内历史新低，共和党面临严峻选情。

本文来源：央视新闻

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中国发布外空治理立场：鼓励企业参与外空探索，规范商业航天

新华社 — Fri, 23 Oct 2026 12:18:44 GMT

关于加强外空治理的中国立场

外空是人类生存和发展的新领域和新家园。探索浩瀚宇宙，和平利用外空，是全人类的共同理想，既关乎各国经济建设、科技发展、国家安全和社会进步，更关乎全人类共同福祉。外空探索的成果，应惠及所有国家。

随着航天科技进步及其广泛应用，外空探索、开发和利用活动的频次、密度、深度呈爆发式增长，外空领域现行国际法体系滞后性逐渐显现。各国外空能力发展不平衡、不充分的问题突出，发展中国家获取空间科技的权利受到限制，影响可持续发展目标的实现。外空主体多样，日常监管问题突出，安全风险持续上升。外空军备竞赛风险和战场化趋势，已成为外空安全面临的最大威胁和挑战。加强外空全球治理，是摆在人类面前的紧迫课题，也是各国共同责任。

在此背景下，中国主张以践行全人类共同价值为根本遵循，奉行主权平等，遵守国际法治，践行多边主义，倡导以人为本，注重行动导向。坚持外空发展与安全、外空稳定与可持续性并重，在外空领域推动构建人类命运共同体，造福全人类。

一、坚持开放共享。秉持“外层空间是人类的共同疆域”，鼓励各国提供外空公共产品与服务，推动外空探索成果惠及全人类。落实联合国空间2030议程，重视发展中国家在外空领域的能力建设和应用需求，积极开展联合研究、技术合作、人员培训等项目。加快航天技术成果向民生领域转化，深化防灾减灾、应急救援、气变应对等各领域与航天技术深度融合。

二、尊重各国权利。维护各国公平进入外空、不受歧视地探索和利用外空的权利，反对利用外空从事危害他国国家主权、安全、发展利益的行动。尊重各国外空资产、外空活动和人员的主权、安全和其他合法权益。

三、遵守国际法治。维护以《外空条约》等国际法为基础的外空国际秩序，确保国际法平等统一适用，在广泛共识的基础上发展相关国际法和国际规则。坚持基于和平目的探索和利用外空，反对外空武器化、战场化。反对一国滥用其国内法对他国外空活动设置障碍或进行单边制裁。

四、推动创新发展。支持开展轨道维护、深空探测、近地小行星防御等空间科研和技术创新应用，加强学术交流、人才培养和基础设施建设，更好服务经济社会发展。鼓励和支持科研机构、企业、高等院校、社会团体等各类主体，在国家监管下，依法依规广泛参与外空探索与创新。

五、维护共同安全。坚持外空领域安全不可分割原则，重申各国在外空的安全利益相互依存，任何国家在谋求自身外空安全时应兼顾其他国家合理安全关切。秉持依规有序、全面综合、利益均衡、自我克制等原则，通过对话与合作凝聚共识，形成外空安全综合治理方案，维护外空和平稳定。

六、防止武装冲突。反对采取进攻性外空军事政策，尽一切可能防止外空军备竞赛。重申在国际关系中遵循不得使用或威胁使用武力原则，防止对外空物体使用或威胁使用武力，避免外空武装冲突。支持谈判缔结外空军控国际法律文书。

七、减少误解误判。采取适当、可行的透明和建立信任措施，增进互信，减少误判。鼓励各国加强外空安全对话，沟通外空战略政策和外空活动相关信息，开展必要的航天发射、碰撞风险预警、空间物体再入和残骸陨落通报，切实履行空间物体信息登记国际义务。加强危机预防和管控。

八、规范商业航天。鼓励发展外空经济的同时，应建立和完善国家监管体系，保证商业航天企业在开展外空活动时，严格遵守相关国内法和国际法，不侵害他国合法权益，特别是避免非法介入他国武装冲突和内部事务。

九、深化国际合作。坚持行动导向，将航天国际合作共识转化为各国共促航天发展的务实行动。促进空间科学、空间技术和空间应用等领域的国际交流与合作，反对歧视性政策和壁垒，支持建立双多边和区域性合作机制。加强空间交通、碎片减缓等重点领域国际协调与合作。

十、推进全球治理。坚持各国共商共建共享，维护联合国在外空全球治理中的主渠道地位。鼓励其他多边机制、各专业机构在职能范围内发挥建设性作用，避免任何歧视性、排他性安排，提升发展中国家代表性和发言权。推动在普遍参与的基础上构建开放、公正、有效的治理机制。

来源：新华社

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AI加速“挖漏洞”！网络安全专家警告：未来数月网络安全事件恐频发

Fri, 23 Oct 2026 12:09:43 GMT

人工智能正在以前所未有的速度挖掘软件漏洞，网络安全行业正面临一场结构性冲击。多位业内专家警告，未来数月内，类似本周席卷全球政府网站的大规模宕机事件将接连上演。

本周，编程语言PHP被曝存在严重安全漏洞，欧洲及其他地区多个政府网站相继中断服务，部分运营商因无法在黑客抢先利用前完成修复，被迫直接将网站下线。Cloudflare首席执行官Matthew Prince向路透社表示，他已知悉"其他关键软件中存在大量额外的严重漏洞"正在修补之中，并预言未来将迎来一段持续数年、"每周都感觉天要塌下来"的动荡期。

据路透社报道，七位网络安全专业人士一致认为，AI驱动的漏洞发现浪潮几乎必然引发更多类似本周的大规模中断事件。马萨诸塞州威胁情报机构VulnCheck即将发布的研究显示，AI的介入推动今年数字漏洞发现数量同比翻倍。

漏洞发现提速，防御窗口大幅压缩

过去，发现软件漏洞需要相当的技术门槛，而将漏洞转化为可实际利用的攻击工具（即"漏洞利用程序"）往往需要经验丰富的专业人员耗费数周乃至数月时间。这一时间差曾为防御方提供了相对充裕的修复窗口。

AI的出现从根本上打破了这一逻辑。AI模型可对代码库实施全天候扫描，持续发现漏洞，并能在数小时内完成攻击工具的构建。弗吉尼亚州RunSafe Security首席技术官Shane Fry表示，过去数月AI模型的实际表现已彻底打消了业界对其能否改变行业格局的疑虑。

"从根本上、毋庸置疑地正在改变的，是发现漏洞的速度，以及攻击者将漏洞武器化的速度，"Fry说。

VulnCheck研究员Patrick Garrity指出，PHP漏洞的应急响应发生在本已繁忙的一周之内。同期曝光的安全事件还包括：PHP替代语言Node.js及流媒体程序Plex的漏洞披露、AI网关LiteLLM和开发平台Railway遭遇的数据泄露，以及印度证书颁发机构eMudhra被发现使用极度脆弱的加密密钥，令全球互联网用户面临潜在风险。

"如果这一周就出现了四五件这样的事，我预计未来还会看到更多，"Garrity说，"任何暴露在互联网上的系统，都将面临更多的紧急演练。"

漏洞激增是否必然导致攻击成功率上升？专家存分歧

尽管受访专家普遍认同防御方的响应时间正在缩短，但对于AI是否会引发黑客攻击的全面爆发，各方看法不一。

文件传输工具curl的首席开发者Daniel Stenberg认为，AI模型发现的漏洞往往属于较为罕见的"奇异漏洞"，恶意行为者难以直接加以利用。网络安全公司ArmorCode高级主任解决方案工程师Ramy Rahman也表示，"披露的漏洞增多，并不自动意味着成功攻击增多。"

本周PHP漏洞事件提供了一定的佐证。据路透社报道，威胁情报机构Hunt.io表示，与亚马逊和Cloudflare一样，该机构也观察到针对该漏洞的大规模利用尝试。但Hunt.io研究主管Esteban Borges表示，截至美东时间周四下午2时，他所追踪的网络犯罪分子似乎尚未成功拼凑出一个可用的攻击工具。

Cloudflare的Matthew Prince则向路透社表示，他已看到与PHP漏洞相关的零星入侵案例。

行业阵痛或换来长期安全红利

尽管AI驱动的漏洞发现浪潮令行业承压，但部分专家认为，这一过程从长远来看对整体安全生态是净正面的。

Matthew Prince以"鬼屋斩妖"作比：与其让隐患长期潜伏于暗处，不如正面迎击。"现实是，我们将把大量这类问题清理干净，"他说。

对于投资者而言，这一趋势意味着网络安全赛道的需求将持续扩张。Cloudflare等数字基础设施企业，以及专注漏洞管理和威胁情报的安全厂商，有望在这一轮由AI催生的安全军备竞赛中持续受益。与此同时，各类企业在安全合规和应急响应方面的支出压力也将随之上升。

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美国三大电信股盘前齐跌！SpaceX洽商接入8万基站，剑指全美"第四大运营商"

Fri, 23 Oct 2026 12:05:53 GMT

SpaceX正寻求与蜂窝基础设施公司洽谈，计划借助现有卫星网络与地面基站资源切入美国移动通信市场，这一消息在盘前引发电信板块剧烈震荡——传统运营商股价重挫，基站运营商却逆势大涨，市场对美国电信竞争格局的重新定价由此展开。

据路透报道，AT&T、Verizon和T-Mobile盘前跌幅均超过4%，投资者担忧SpaceX一旦成功推出全国性无线运营商计划，将对三大运营商的用户基础与定价权构成直接冲击。与此同时，SpaceX股价上涨1.5%，市场对其新业务前景持乐观态度。

基站运营商则走出截然相反的行情。Crown Castle盘前涨8.6%，American Tower涨6.1%，市场逻辑在于：SpaceX若要构建地面覆盖能力，接入现有基站基础设施将是最快捷的路径，塔楼资产由此从潜在竞争威胁中转化为直接受益标的。

SpaceX切入移动通信：卫星加地面的混合路径

SpaceX此次洽谈的核心，是寻求接入美国现有蜂窝基础设施，据报道涉及约8万座基站。

这一策略意味着SpaceX并非从零搭建地面网络，而是试图将其已具规模的卫星网络与现有地面基站资源整合，以混合架构快速形成全国性覆盖能力。

这一路径的可行性在于，SpaceX在低轨卫星通信领域已积累大量技术与用户资源，若能叠加地面基站的高密度覆盖，理论上可在城市与农村市场同时形成竞争力。对于长期依赖高资本开支维持网络优势的传统运营商而言，这种"轻资产切入"模式构成的威胁尤为值得警惕。

传统运营商估值逻辑面临重新审视

AT&T、Verizon和T-Mobile长期以高壁垒、稳定现金流著称，其估值在很大程度上建立在网络基础设施的高复制成本之上。SpaceX的入局预期，直接动摇了这一逻辑。

市场的即时反应——三支股票盘前跌幅均超4%——反映出投资者对竞争格局变化的高度敏感。若SpaceX成功推出全国性无线服务，美国移动通信市场将从"三足鼎立"演变为四方竞争，价格战风险上升，运营商的用户留存成本与营销支出均可能随之攀升，进而压缩利润率。

目前洽谈仍处于早期阶段，SpaceX能否获得必要的监管批准、频谱资源及商业合作条款，仍存在相当不确定性。但仅凭这一消息本身，市场已开始对三大运营商的中长期竞争优势重新定价。

基站运营商行业变革中的意外受益者

Crown Castle和American Tower的大幅上涨，揭示了一个反直觉的市场判断：电信行业的竞争加剧，未必对所有相关资产构成利空。

基站运营商的商业模式以租赁为核心，其收入来源于向运营商出租塔楼空间，与具体运营商的市场份额消长关联度相对较低。SpaceX若要快速建立地面覆盖网络，租用现有塔楼资源是效率最高的选择，这意味着Crown Castle和American Tower可能迎来新的大客户，而非失去旧有租户。

这一逻辑使得基站资产在本轮电信行业变革预期中获得价值重估。无论最终胜出的运营商是谁，地面基础设施的需求预计不会减少，反而可能因竞争加剧而上升。Crown Castle单日涨幅达8.6%，已充分体现市场对这一受益逻辑的认可。

AI情绪降温叠加电信冲击大盘

电信板块的动荡发生在华尔街整体情绪偏谨慎的背景下。周五盘前，道指期货下跌0.59%，标普500期货下跌0.25%，纳指100期货下跌0.12%。

本周AI相关股票经历了大幅波动：CoreWeave债务负担引发的融资成本担忧令板块承压，随后因SpaceX和Super Micro业绩超预期短暂反弹，但周四纳斯达克综合指数再度下跌近3%，Meta因逾十年来首次出现现金净流出而单日重挫近8%，拖累整体科技板块。

Capital.com高级市场分析师Daniela Hathorn表示，"鉴于这些公司在美国指数中的高度集中，其业绩表现可能对整体市场情绪产生重大影响。"她同时指出，"投资者对AI投资的要求正在提高，关注点正从收入增长转向盈利能力、资本支出和切实回报。"

下周微软、Alphabet和亚马逊将相继公布财报，市场对科技板块的情绪走向仍有待进一步明朗。

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美国版“我不是药神”：一个美国儿子的上海买药之旅

Fri, 23 Oct 2026 11:54:56 GMT

还记得徐峥主演的《我不是药神》吗？电影里，经营印度神油生意的程勇，意外踏上了从印度代购白血病仿制药的道路，帮助许多买不起正版药的患者“续命”。

现实中，一场相似的故事正在反方向上演。

一名住在曼哈顿的60岁女性，确诊了一种罕见肺癌，癌细胞已经扩散到大脑，长出了10个微小肿瘤。纽约顶尖癌症中心给不出令她满意的治疗方案，临床试验也将她拒之门外。

就在这时，有医生对她的儿子说了一句话：“要是她是中国人就好了，去中国药店就能买到。”

于是，这名30岁的美国儿子订下飞往上海的机票，最终带回26盒抗癌药，花费约1万美元。

这不是电影情节，而是美国健康新闻媒体KFF Health News近日披露的一桩真实病例。 更具反差的是，这次跨越太平洋寻找的，不是印度仿制药，而是一款中国自主研发、已经在中国上市的创新抗癌药——sunvozertinib（舒沃替尼）。

药物研发的全球版图正在发生变化。当年，《我不是药神》讲述的是中国患者为了获得药物而奔走；如今，一些美国患者也开始跨越国境，寻找中国研发的治疗方案。

一款中国抗癌药，成了美国患者的希望

故事的主角叫Debbie Doppelt，是一名经营珠宝生意的纽约女性。2023年底，一阵持续不断的轻咳让她走进医院，最终确诊EGFR exon 20插入突变型非小细胞肺癌。

这是一种由表皮生长因子受体（EGFR）基因特定突变驱动的肺癌亚型，主要发生在非小细胞肺癌患者中，也可见于非吸烟者。针对这一突变的靶向治疗已有进展，但不同药物的疗效、安全性和适用人群并不相同。

确诊后，Debbie接受了化疗、免疫治疗和手术，病情一度得到控制。但2024年12月，复查结果带来了坏消息：癌细胞已经转移至大脑，形成了10个微小肿瘤。

此时，她的难题不是无药可治，而是现有治疗方案各有局限。

美国FDA已于2024年批准amivantamab（埃万妥单抗）用于特定EGFR外显子20插入突变的非小细胞肺癌患者。Debbie的儿子Max查阅研究资料后，对这款药的毒性有所顾虑；他咨询的几位医生也提醒，这种药进入脑组织的能力有限，可能影响它对脑转移病灶的疗效。

另一种针对同一突变的药物zipalertinib（暂译齐帕替尼），当时正在纽约纪念斯隆-凯特琳癌症中心开展临床试验。Debbie尝试入组，却在2025年1月得知：她肺部有轻微的纤维化疤痕，因此不符合试验条件。

最后映入一家人视野的，是舒沃替尼。

这款药由上海迪哲医药研发，2023年已在中国获批，用于治疗特定类型的EGFR exon 20插入突变非小细胞肺癌。与针对其他EGFR突变的药物相比，这类患者过去面临的治疗选择相对有限，因此针对这一突变开发的药物具有特殊意义。

舒沃替尼当时也在美国开展临床研究，但Debbie能够接触到的相关试验包含化疗对照组，部分受试者只能接受化疗。考虑到她的癌症已经对化疗产生耐药性，继续押注化疗让一家人难以接受。

一款中国已经上市的药物，成了美国患者最想争取的治疗机会之一。

儿子飞去上海，带回26盒药

转机来自一位医生不经意的一句话：“要是她是中国人就好了，去药店就能买到。”

Max Doppelt是一名30岁的计算机工程师。听到这句话后，他立即开始联系亲友，希望找到能够在中国取得舒沃替尼的渠道。

几小时内，一家人便通过一位中国联系人获得了第一批药物。几个月后，Max亲自飞往上海，带回26盒舒沃替尼，花费约1万美元。

“登上飞机、把药带回家的那一刻，感觉就是我这辈子最重要的事。”Max在接受KFF Health News采访时说。他认为，相关研究已经显示舒沃替尼对脑转移具有治疗潜力，而母亲当时的其他选择可能无法让她再撑一年。

这趟上海之行最终为Debbie争取到了更多时间。

据KFF Health News报道，在开始服用舒沃替尼约19个月后，她的癌症仍基本得到控制。期间，她接受了少量放疗，并根据病情调整药物剂量。即使身患晚期癌症，她仍几乎没有缺席过一天工作，继续经营与丈夫共同打理的钻石生意。

“我觉得这三年过得相当精彩。”Debbie说，“某种程度上，比之前三年还要好，因为你会对一切都充满感激。”

当然，舒沃替尼并不是对所有患者都有效的万能药。Max估计，这款药对约一半服用者有效；他也帮助过一名70岁女性从中国取得药物，但对方服药三个月后发现癌症仍在扩散。

对Debbie而言，药物带来的并非治愈的保证，而是在疾病持续进展的压力下，多了一条能够尝试的治疗路径。

不止一个“美国儿子”，开始把目光投向中国

据Max介绍，他至少知道30名美国患者专程前往中国获取舒沃替尼。

“没有任何机构或医生在引导患者去中国，但消息就是会传开。”他说。

这类跨境求药现象背后，是中国生物科技产业角色的变化。

过去，中国在全球医药供应链中的形象，很大程度上与原料药和仿制药有关。如今，中国企业已在靶向药、细胞治疗等领域持续投入，越来越多新药在中国开展临床试验，部分药物也开始吸引海外患者。

据KFF Health News援引的数据，2025年全球新药临床测试中，中国占比达到46%。中国已成为全球生物科技研发的重要参与者，不仅有本土患者使用的药物，也有越来越多面向国际市场开发的创新疗法。

除了舒沃替尼，CAR-T细胞疗法也在吸引美国和欧洲患者前往中国参加临床试验。

CAR-T疗法通过提取患者自身的T细胞，经过基因改造后再回输体内，使其更有效地识别并攻击癌细胞。由于涉及个体化细胞制备，这类疗法的研发、生产和临床应用都具有较高复杂度。中国近年来在细胞治疗领域开展了大量研究，部分项目也吸引了海外患者。

这意味着，中国对全球患者的吸引力，正在从药品供应延伸至创新疗法和临床试验。

FDA太慢？美国生物科技公司也在重新选址

为什么美国患者会遇到这样的用药困境？答案不只是FDA审批速度，还涉及新药研发的节奏、临床试验的入组标准，以及不同国家药品上市时间的差异。

舒沃替尼就是一个典型案例：中国于2023年批准该药，美国FDA则在2025年7月才批准其用于特定患者。但截至KFF Health News报道时，该药仍未在美国市场正式销售。

也就是说，监管批准并不等于患者立即能够买到药物。 从获批到商业上市，仍可能存在生产、供应和商业化安排上的时间差。

与此同时，临床试验的开展地点也在发生变化。

FynderBio创始人Sam Rasty认为，中国在疫情期间的疫苗和药物研发表现，推动了当地生物科技体系的调整。此后，风险资本加大了对中国和澳大利亚早期临床研究的投入。这些国家的监管机制，使部分首次人体试验能够比在美国更快启动。

小型生物科技公司Breakthru Medicine首席执行官Steve Potts也表示，今年5月，他参加的一场会议上，约60位生物科技公司CEO几乎都计划在澳大利亚、欧洲或中国开展一期临床试验。

“五到十年前，这些试验大多数都会在美国做。”他说。

美国企业的顾虑也随之改变。Potts表示，过去生物科技公司习惯在行业会议和融资路演上分享早期研究进展，如今却更倾向于保密，担心竞争对手借鉴创意后，在中国更快推进研发。

FDA监管速度由此成为美国生物科技产业讨论的焦点。特朗普提名的FDA局长候选人Heidi Overton在2026年9月24日的确认听证会上批评，FDA部分要求“缓慢且繁琐”，可能将投资推向监管流程更灵活的国家。

一个儿子的求药之旅，催生了一款AI应用

在为母亲寻找治疗方案的过程中，Max还萌生了另一个想法。

一年前，他辞去了科技公司的工作，创办了一家利用人工智能帮助癌症患者寻找临床试验的公司。该应用整合医学研究数据库、药企信息和患者病历，帮助患者寻找更符合自身病情的试验项目。

目前，已有约300名患者使用这款应用，全部是肺癌患者，Max没有向他们收费。

这项业务的起点，正是母亲的求药经历。临床试验数量众多，入组标准又十分复杂，患者即使愿意尝试新疗法，也可能因为某项看似细微的条件而失去机会。

而Max也清楚，找到新药并不意味着故事就此结束。癌细胞可能逐渐产生耐药性，患者最终仍需要寻找下一种疗法。

他目前关注的一款药物叫firmonertinib（伏美替尼），2021年已在中国获批，目前也在美国及其他地区开展研究。此外，他还在关注科罗拉多大学研发的一种新型CAR-T疗法，希望未来能够针对驱动母亲癌症的突变找到新的治疗方向。

“她的癌症是转移性的，最终会学会绕过这款药。”Max说，“到那时，我们就要依赖最新、最好的疗法。如果它们恰好在中国，我会竭尽所能去那里。”

从徐峥饰演的程勇，到飞赴上海的Max Doppelt，两个人身处不同的时代，也面对着不同的医药环境。但他们的故事有一个共同点：当现有治疗无法满足患者的需要时，人们会想尽办法寻找下一线希望。

区别在于，《我不是药神》讲述的是患者如何获得负担得起的药物；而今天的美国版故事，进一步提出了一个问题：当创新药在不同国家以不同速度研发、获批和上市，患者能否及时获得它们，正在成为全球医药产业必须回答的问题。

“新药的发现真的把我们联结在一起。”Max说，“归根结底，我们都是人。”

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伊朗向中东国家发出最后通牒：一旦美伊重燃战火，必须停止对美方的一切支持，否则将被列为“敌对国家”

Fri, 23 Oct 2026 11:54:32 GMT

伊朗对中东地区国家发出强硬警告，将美伊潜在冲突的外溢风险直接推向整个地区，地缘政治紧张态势显著升级。

综合央视新闻和新华社报道，23日有消息称，伊朗议会国家安全和外交政策委员会成员费达-侯赛因·马利基说，伊朗已向中东地区国家发出最后通牒，要求一旦伊朗与美国重燃战火，这些国家必须停止对美方的一切支持，否则将被伊朗列为"敌对国家"，面临的后果将远超单纯的军事基地打击。

上述表态的背景是，据美国《纽约时报》21日报道，美国和以色列军方已制订具体计划，准备在11月美国中期选举结束后再次打击伊朗，但特朗普是否批准该计划尚存不确定性。伊朗此番强硬表态，被外界普遍视为对上述报道的直接回应，其意图在于向中东盟友施压，压缩美国在该地区的军事行动空间，并向市场传递伊朗备战的明确信号。

最后通牒：从打击基地到列为"敌对国家"

马利基在接受俄新社采访时明确阐述了伊朗立场的升级逻辑。他表示，在此前的交战中，伊方已打击了美军用于袭击伊朗的、位于地区国家境内的所有军事基地。然而，若伊美冲突再度爆发，伊朗的回应将不再局限于打击军事目标。

马利基称，伊朗届时将明确界定中东地区哪些国家倾向于支持美军，这些国家本身将被列为"敌对国家"。这一表述意味着，伊朗将把为美军提供支持的地区国家视同交战方，而非仅将其境内的美军基地作为打击对象，威慑范围由此大幅扩展。

马利基同时表示，伊朗已将上述立场正式传达给相关国家，目前伊方保持高度戒备，密切关注局势发展。

无人机与霍尔木兹海峡部署

与外交警告同步，伊朗军方亦释放出明确的备战信号。伊朗伊斯兰共和国军队总司令哈塔米（Hatami）22日在视察一处作战型无人机生产中心时表示，伊朗军队在装备方面已做好应对非对称战争的准备，在无人机领域已达到"相对成熟的水平"。

哈塔米称，无论是在数量还是质量上，伊朗军队目前在非对称战争所需装备方面均处于"有利地位"，包括空中无人机、无人水面艇在内的各类无人系统正被用于执行多种任务，伊朗在无人机的生产、分发与维护方面"非常活跃"，官兵士气高昂。

在战略要道部署方面，哈塔米透露，伊军在霍尔木兹海峡以东区域已部署水雷及各类自动化控制系统，并持续密切监视局势。他警告称，"敌方舰船一旦进入，将成为我们的打击目标"。霍尔木兹海峡是全球重要的石油运输通道，上述表态对能源市场具有直接的风险提示意义。

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智界明年加速出海，不用华为智驾

Fri, 23 Oct 2026 11:47:51 GMT

作者 | 周智宇

智界准备把与华为共同打造的高端车卖到海外，出口车型却不会搭载华为的智驾和座舱方案。

华尔街见闻从知情人士处获悉，智界拟从2027年起加速出海。另有接近项目人士透露，右舵车型属于海外定制产品，“非鸿蒙智行定义的产品”。换而言之，国内与华为的合作继续，海外另做产品。

据悉，智界V9的出口版本名为智界 LLounge，优先开发右舵，计划2027年初进入泰国，年中进入澳大利亚、新西兰。智界RX也有出海计划，海外名字为智界Stormax。

智界V9这款在国内售价38.98万至51.98万元的MPV，出海后仍要做高端。但智界选中的泰国，已经有腾势D9、极氪009在与丰田豪华MPV竞争；奇瑞自己准备推向海外的高端产品，也不止智界一家。

与华为共同打磨的V9，到了海外，要在采用其他智驾、座舱方案的情况下，与这些对手争取客户。同一个智界品牌，要在不同技术方案下维持怎样的产品水准，接下来得看奇瑞。

奇瑞要在海外接着做大智界，把鸿蒙智行共同打造的高端品牌，做成一门全球生意。

为海外另做产品

在泰国，中国高端MPV已经卖出了规模。

据当地汽车媒体AutoLife Thailand汇总的登记数据，2025年，腾势D9和极氪009合计登记5000辆，丰田Alphard、Vellfire合计5438辆。相比早已出海的几款中国车型，智界是个后来者。

价格上，中国品牌仍与丰田隔着不小的距离。丰田泰国官网的Alphard起价359万泰铢；腾势今年10月推出的D9 Phantom Edition II活动限量100辆，含装饰包约202万泰铢起。两款车的动力和配置不同，但大型高端MPV的买家，已经有了比丰田便宜不少的选择。

LLounge的海外售价尚未公布。智界要定价，丰田和雷克萨斯的价格可以看，腾势和极氪也绕不开。与日系豪华MPV相比的价格空间，还要留出多少给消费者，取决于它能拿出怎样的产品，以及先到的中国同行已经把价格定在了哪里。

华尔街见闻了解到，LLounge从开发之初就优先考虑右舵，海外版的造型也作了调整。接近项目人士表示，之所以会调整，是因为国内外消费者的审美偏好有所不同。进入澳大利亚前，这款车还要做当地测试。

智界汽车执行董事及执行副总裁赵长江对华尔街见闻表示，智界V9是一款“全球车”，在国内销量保持一定量级的同时，海外市场也是个很好的补充。

智界V9今年5月上市，10月21日迎来第3万辆量产车下线。不过对于进军澳大利亚的计划，智界方面对初期销量却颇为克制：首年不追求很高的销量，先在主要城市建店。

智界的国际增量，还得从这些门店和第一批客户做起。

今年3月，腾势D9已进入澳大利亚，瞄准高端家庭和出行服务客户。智界到了澳大利亚，仍会遇到腾势这样的中国同行。

奇瑞也在同时推出其他高端品牌。就在智界计划进军海外市场的同时，Exlantix已宣布进入澳新，展示了右舵的ET SUV和ES GT猎装车。星途首款MPV概念车也亮相了。奇瑞旗下要争取高端客户的车型正变得越来越多，智界需要与它们拉开区别。

以LLounge切入，智界可以围绕商务接待、多人舒适出行寻找客户，与Exlantix率先展示的SUV、猎装车区分开来。星途的MPV尚处于概念阶段，V9则已经量产，智界可以在这款车上继续开发海外版本。

目前，奇瑞研发总院正推进V9海外车型开发，智驾和座舱初步考虑猎鹰、灵犀，也可能引入当地供应商，方案尚有调整空间。

一位智界汽车高管在谈及进军海外，技术搭载的取舍时说，这主要根据市场需要和法规决定，不会全部采用同一种方案。

海外版的开发、建店和品牌推广都需要投入。而方案的灵活性，也会增加智界的定价余地。

把合作积累带到海外

智界进军海外市场的主要差异化能力，主要在智能化和豪华体验。

出口车型的动力规格尚未最终确定， V9已有的车辆设计、空间布局和量产基础，则可以供海外版本继续开发。更换智驾和座舱方案，并不会让整款车此前的开发失去价值。

今年2月，澳大利亚媒体CarExpert试驾极氪009，对空间、座椅和隔音给了好评，却批评测试车的车道居中不断修正、生硬干预方向盘。路试作者特别提到，接送机场乘客的职业司机，恰恰需要好用的车道居中功能。

后排座椅再舒适，行驶中频繁而突兀的转向干预，仍会损害乘坐体验。智驾表现也会影响一辆MPV的豪华感，换用其他方案后，智界仍要面对同样的产品评价。

“华为带来的可不光是几个配件。”今年8月，智界董事长郭锐向华尔街见闻介绍，双方团队共同定义产品、研发和管理质量。谈到集成产品开发时，他强调先看市场和客户，再围绕产品组织供应链、优化成本。

郭锐还举过V9和RX的例子：两款不同车型由两套团队承担，开发和测试的逻辑可以共用；压力测试、冒烟测试等方法，也被带进生产环节。

海外开发由奇瑞研发总院承担，国内合作中形成的开发和质量管理经验，如何在海外项目中延续，是智界出海过程中要解决的一个重要问题。

产品之外，智界也要另找销售伙伴。今年7月，它与阿联酋Omeir Bin Youssef集团签约。后者有汽车销售售后网络，还积累了政府和企业客户，与大型MPV的商务用途较为契合。在澳大利亚，Shawn Xu欢迎现有体系中经营良好、愿意投资的经销商加入，也在接触新伙伴。

按照规划，智界拟于2027年第二季度进入印尼，初步经销商网络的建设目标则是2027年底，先从大雅加达展开。新车入市和渠道铺开有各自的时间表，早期的销售与服务覆盖仍要逐步扩大。

极氪今年5月就披露，泰国已有15家ZEEKR House，并将零件库存、售后和技师培训纳入扩张安排。智界明年争取的买家，比较的不只是哪款车配置高、价格低，也会面对已经建起销售服务网络的品牌。

智界在国内继续与华为合作，海外换用智驾和座舱方案，奇瑞接着经营这个共同打造的品牌。品牌可以沿着车企的海外业务继续扩张。

鸿蒙智行的合作由此多了一层长远价值：车企与华为一起做起来的高端品牌，可以进入自己的全球业务，持续开发产品、开拓市场。智界正在尝试的这条路，会把车企参与合作的回报，延伸到更大的市场和更长的品牌经营周期。

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但斌出手，买入SpaceX！最新回应：仍坚守A股AI产业链，要“真正优秀的企业一起”

中国基金报 — Fri, 23 Oct 2026 11:32:45 GMT

10月22日，美国证券交易委员会（SEC）官网披露了东方港湾旗下海外基金Oriental Harbor Investment Fund 截至2026年三季度末的美股持仓数据。

报告显示，截至2026年三季度末，东方港湾海外基金共持有13只美股标的，持股市值合计约为14.69亿美元，以当前汇率折算约为98亿元人民币。谷歌仍为东方港湾海外基金的美股第一大重仓股，三季度该基金新买入SpaceX、苹果，加仓了谷歌、英伟达等个股，清仓了迈威尔科技。

新买进SpaceX、苹果

今年三季度，东方港湾海外基金新买入SpaceX、苹果。其中，苹果是二季度清仓后三季度重新买回，苹果股价在10月22日再创历史新高；SpaceX是首次买入。此外，该基金在三季度大幅加仓了Meta、亚马逊，小幅加仓英伟达、闪迪、台积电等。

8月18日，东方港湾创始人但斌曾发文说自己买入了SpaceX，并表示：“这是我战略布局SpaceX的开始。如果相信人类文明要向外延续、走向星际，SpaceX这样的企业，代表着人类的未来。”

当地时间10月20日，SpaceX发布2026年第三季度财报，报告期内，该公司营收为145.8亿美元，同比增长161%；净利润为44亿美元，同比扭亏，去年同期为净亏损10.5亿美元。这是SpaceX自今年6月上市以来的第二份季度成绩单，也是其首次实现季度盈利。

据SpaceX首席财务官Bret Johnsen预测，公司明年第一季度营收将落在330亿至370亿美元区间，远超分析师平均预期的222亿美元。Johnsen将这一预测归功于“未来六个月计算合同项目的可视性提高”。

自今年6月上市以来，SpaceX股价整体呈现“V”形走势，最高时的股价为225.64美元/股。截至发稿，该公司股价为144.75美元，市值为1.97万亿美元。

但斌最新发声：还在坚守AI产业链

近期，A股市场持续震荡，但斌在微博发文针对行情走势、AI产业链以及价值投资理念发表了最新看法。

他表示，市场“兜兜转转一圈，仿佛过去二年市场的起伏，又回到了原点。一轮轮期待、一轮轮震荡，最终又重新站在曾经的起点”。

在但斌看来，市场本就有无常的一面：“情绪的来去、资金的流转，推动指数反复轮回。很多时候，行情的折返，会磨掉大部分人的耐心。”但他强调，对价值投资者而言，指数回到过去的位置，不等于企业的价值停留在原地。他写道：“这二年里，优秀公司持续经营、创造利润、积累资产，内在价值一直在向前生长。价格绕着价值来回摆动，正是市场最常见的模样。”

面对市场周期，但斌给出的仍是基本面框架：“周期往复，喧嚣终会散去。我们要做的，依然是穿透价格的迷雾，锚定基本面，和真正优秀的企业一起，耐心等待时间兑现。”

有网友追问：“A股AI产业链还在坚守？”但斌转发回应称：“当然，还在坚持，否则我们国内只能买A股与港股的基金就不会回撤了。”

来源：中国基金报

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李强主持召开国务院常务会议，会议指出，要更好统筹人口与经济社会、资源环境的关系，进一步完善相关政策，持续积累和释放人口综合红利，以人口高质量发展更好支...

Fri, 23 Oct 2026 11:14:35 GMT

李强主持召开国务院常务会议，会议指出，要更好统筹人口与经济社会、资源环境的关系，进一步完善相关政策，持续积累和释放人口综合红利，以人口高质量发展更好支撑经济社会高质量发展。（央视新闻）

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全网恐慌48小时，拯救互联网的却是一个“无名之辈”

InfoQ — Fri, 23 Oct 2026 11:00:05 GMT

10 月 21 日，全球约七成网站依赖的编程语言 PHP 被曝出两个 CVSS 评分 9.2 的远程代码执行漏洞。各国政府网站下线、医院和学校紧急维护、Cloudflare 在两小时内观测到数十万次攻击尝试。而在补丁得以被数百万台服务器安装之前，一个住在捷克的志愿者，做了最关键的那一步。

被提前引爆的危机，埋在结构性失败之上

过去一个月，网络安全专家的公开发言里透着一种少见的恐慌。有人警告，AI 可能引爆一场“黑天鹅”事件；有人被近期集中冒出来的一大批漏洞震住了；还有人担心，Agent 和大语言模型正在展现出发现并利用未知漏洞的能力。

这些声音，轻一点的，是老生常谈的安全建议——及时更新软件、开启双重验证；重一点的，则在网上含糊地谈论 AI 驱动的攻击，感叹“互联网曾经很美好”，甚至流露出末日求生式的恐慌：劝人从银行取出现金、断开网络、囤积耐储存的食品和饮用水、把钱换成黄金和现金，再买一台手摇应急收音机。

约翰斯·霍普金斯大学教授、全球最受尊敬的密码学家之一 Matthew Green 发帖说：“我们正处在电影里的那个桥段：手边能找到的东西，全往僵尸面前扔，只求拖慢它们的脚步。”他还写道：“越来越多人发现，整个互联网就像一堆干透的引火物，之所以还没烧起来，只是因为那些青少年还没找到火柴。”

这些帖子出现的时候，用 AI 工具发现 PHP 漏洞的人还没动手。PHP 是支撑互联网许多部分运行的编程语言。最近几天，重大漏洞和安全问题接连浮出水面，涉及印度网站安全证书提供商 eMudhra、PHP 的替代方案 Node.js、软件开发平台 GitLab、云服务提供商 Railway，以及编程 Agent 平台 OpenCode 等公司和服务，另有多家公司和服务也受到波及。不过，最受关注的仍是 PHP 漏洞，研究人员把它称作 PHP2Shell。Wiz、Calif 和 OpenAI 的研究人员借助 AI 发现了这些漏洞。

Cloudflare 的首席执行官 Matthew Prince 所在的公司，能够大范围观察互联网的整体运行状况。他在网上写道：“在 PHP2Shell 公开公布前的 10 个小时里，Cloudflare 网络观察到数千次漏洞利用尝试。漏洞公布后的 45 分钟内，尝试次数增至数万次；两小时内达到数十万次，现在已经有数百万次。”

这组数字背后，是一场被提前引爆的危机。PHP 安全团队原本计划在次日发布两个严重漏洞的修复补丁，两个漏洞都允许未经身份验证的攻击者在服务器上执行任意代码——安全界所谓“最坏的那一类”：不需要密码，不需要特殊权限，攻击者可以直接接管服务器。

但漏洞信息在补丁发布前遭到泄露，一段概念验证的攻击演示视频开始在网络上流传——不过当时还没有任何技术细节泄露。这段演示来自软件供应链安全公司 Chainguard。

据其 CEO 的说法，他们用公司的 AI Harness 和一个前沿模型，发现了同一批内存破坏类漏洞，所用的提示词不过是一个“基础指令：‘找出 PHP 中的严重漏洞’”。随后，Chainguard 开始与 PHP 维护者合作，确认自己发现的部分问题与漏洞报告相符，并协助测试补丁。“这些补丁非常复杂——这绝不是一个简单的漏洞，他们确实花了好几个月，才做出真正可用的补丁。到了周一，传言开始出现；昨天，事情就彻底失控了。”

他还说：“只要知道某款软件存在漏洞，哪怕它像 PHP 这样庞大复杂，也足以让我们把漏洞找出来。我认为，这很快会成为常态：人们几小时内就能开发出漏洞利用程序，甚至还没弄清漏洞具体藏在哪里。”

补丁背后，是一个志愿者

PHP 项目被迫把发布时间从原定的周四提前到周三，留给全球系统管理员的时间窗口被压缩了整整一天。

后果来得极快。德国联邦信息技术中心预防性关闭了多个政府网站，芬兰、法国、比利时等国对公共部门网站采取保护措施，美国 CISA、欧盟 CERT-EU、英国 NCSC 相继发布紧急警告。CERT-EU 在公告中特别指出，许多商用和开源产品以 PHP 作为后端，即使不直接对外提供 PHP 服务也可能受影响。

而在这一切背后，还有一个更令人不安的事实：PHP Foundation 后来承认，其中一个漏洞的修复工作早在 2024 年的一次外部安全审计中就已发现线索，但由于资源不足、决策流程低效、能够深入理解 PHP 引擎内部机制的人太少，修复被拖延了近两年。基金会自己在事后声明中将此称为“结构性失败”。

这个“结构性失败”并没有因为这次危机而被解决。在 Reddit 和 X 上，恐慌之中有一个名字被反复提起：Ondřej Surý。在这之前，没多少人听过这个名字。

软件开发者 Ian Landsman 在 X 上写了一段后来被广泛引用的话：“我跟妻子解释，有这么一个人，世界上大部分 PHP 发行版都靠他一个人维护。如果这个人出了什么事，那就完了。所有人都要遭殃。”

这话有夸张的成分，但离事实并不远。Surý 不住在硅谷，也不在 PHP Foundation 领取薪水。他的正式工作是 Internet Systems Consortium 的 DNS 工程总监。维护 PHP 软件包是他的志愿工作。

他做的事情，是把 PHP 项目发布的源代码“打包”成可以直接安装在服务器上的软件包，并让这个过程尽可能自动化。没有这一步，全球大量使用 PHP 的网站运营者——包括那些不具备从源码编译技能的人——将不得不在漏洞公开后手忙脚乱地自行处理。

过去 48 小时里，他无疑成了整个互联网的幕后英雄之一。而这份志愿工作，长期以来只靠一些数额不大的捐款支撑。一位 PHP Subreddit 用户写道：“Ondřej 今天会拯救互联网。”

变化来得很快。这 24 小时里他收到的捐款，差不多抵得上过去一整年。用他的话说，过去从没见过这样的阵仗。

大西洋月刊专访

以下对话译自《大西洋月刊》，记者为 Charlie Warzel，受访者为 Ondřej Surý。

Charlie Warzel：请用通俗的话告诉我，过去 72 小时里发生了什么。

Ondřej Surý：本周早些时候，PHP 项目通知我，代码里存在一个严重的安全漏洞。到了周二，大家发现有人泄露了即将公布的漏洞信息。PHP 项目内部决定加快发布流程，把原定周四发布的时间提前到周三。事情从这时开始变得有些疯狂，因为我们突然少了一天时间。

Warzel：我试着把这件事放到更大的背景里理解：PHP 这门支撑着互联网运行的编程语言，最多被 70% 的网站使用？

Surý：我听到的也是这个比例。

Warzel：人们会寻找网络安全漏洞，目的未必是为了发动攻击，也可能只是为了防御。有人发现漏洞，这本身不算特别反常。真正的问题是，这次漏洞披露的范围很广，而网站运营者在修补漏洞之前能用的时间又很短，对吗？

Surý：我想补充一点：关键在于漏洞的严重程度，这次的严重程度很不寻常。远程代码执行是最严重的漏洞类型，因为攻击者可以在运行 PHP 的服务器上执行自己的代码。这就是它为什么会在整个互联网上引发恐慌。正如你所说，如果大约 70% 的网站都在运行 PHP，而攻击者真的能在这些服务器上执行代码，影响就会非常巨大。

Warzel：你说，尽管网上一片恐慌，这 48 小时对你来说并不算特别疯狂。从外界看来，这很令人意外。我不断看到有人说：“只有一个人负责修复这个漏洞，而且他靠 Patreon 养活自己。”这话可能有些夸张，但也有几分真实：你的工作几乎相当于一个人在帮助数百万人。为什么你会觉得这段时间并不疯狂？

Surý：有几个原因。首先，我做这件事已经很久了，超过 20 年。我做的很多事情都已经实现了自动化。这次对我来说并不疯狂，还有一个原因：我自己其实没有任何运行 PHP 的系统。所以对我而言，事情大概就是：“好，我对互联网用户负有责任。”如果当时我正在亚得里亚海中央的一艘船上，那一天可能就会很疯狂。这种情况确实有可能发生。但这次我有时间准备软件包。

Warzel：这还挺不可思议的。

Surý：就算没有我，大家仍然可以从其他渠道获取 PHP，然后自己编译。但对所有人来说，过程会复杂得多，有些人也不具备立即升级 PHP 的技能。PHP 项目发布的是这门语言的源代码，而我做的工作，是把源代码打包成可以安装到服务器上的软件包。这样非常方便，也更快，还能自动化。你可以把同一个软件包安装到数百台、数千台服务器上，不需要自己编译。

如果我当时无法参与，整个过程就会花更长时间，有些人也不具备所需的技能。真正值得感谢的，是 PHP 项目把我纳入了那个知情的小圈子，让我能在漏洞公开前就获知情况并提前准备。

Warzel：收到邀请时，你有没有觉得“糟了”？

Surý：我现在的人生阶段，大概会想：“这很糟糕，必须修好。”但至少对我来说，这不会引发恐慌。很多人确实因此慌了起来。可我的想法更像是：“现在出了状况，需要解决，解决的方法也明确了。我有时间做好准备。”如果我没有时间做好准备，压力就会大得多。从我的角度来看，这件事没那么令人紧张，因为我做的是志愿工作。如果我被公交车撞了，那就会变成其他人的问题。

Warzel：每次我稍微写一些网络安全和开源软件领域的内容，就会发现有一些维护者在承担这些工作，比如你这样因为在意这件事而付出的人。很多时候，没人知道他们的名字。如果有一天你真的被公交车撞了，有人能接手你的工作吗？

Surý：我确实在考虑应急方案，也正在和软件公司 Freexian 的 Raphaël Hertzog 沟通。我的优势是经验丰富，知道该动哪里才能让事情正常运转。但 Freexian 也有很多专业经验，如果我出了什么事，他们能够接手。从昨天开始，人们陆续捐了很多钱，有小额捐款，也有较大金额的捐款。我想感谢所有人。

Warzel：捐款多到让你应接不暇了吗？

Surý：还没到硅谷那种级别，不过我收到的捐款确实相当可观，过去从来没有见过这样的情况。过去一年收到的捐款，差不多在这 24 小时里就收到了。

Warzel：如果这次没有这么快修补漏洞，会发生什么？

Surý：可能发生很多事。最基本的情况是网站遭到破坏或被打瘫。如今我们每天都能在互联网上看到这种情况。另一种可能是有人获得访问权限，把这些设备组成僵尸网络。我觉得现在主要是有组织犯罪团伙在做这类事，已经不是某个躲在地下室里、出于好玩而动手的小年轻了。他们有经济动机，可以把僵尸网络服务卖出去，也可以利用这些服务器挖加密货币赚钱。而且这些事情仍有可能发生，因为并非所有人都已经修补漏洞并升级 PHP。

Warzel：我在 X 上看到一条帖子，说并非所有 PHP 版本都能打上补丁，互联网有三分之一可能已经永久损坏或存在漏洞。这说法准确吗？

Surý：最初流传的这个说法并不准确。老版本也有办法打补丁。

Warzel：所以互联网有三分之一永久完蛋了，这种说法不对。好。

Surý：对，不准确。如果用户足够重视，他们也能升级这些旧版本的 PHP。

Warzel：现在是网络安全领域一个令人恐惧的时刻。我看到有人把这次漏洞和其他 AI Agent 攻击称为“黑色十月”。人们担心，无论是防御型 Agent 还是攻击型 Agent，都能发现这些漏洞。我注意到，网络安全社区有一种感觉：他们一直担心，漏洞被利用或被发现的速度会快到人们应付不来，而那个未来正在变成现实，我们已经身处其中。与此同时，也有一部分人认为攻防之间会形成一种平衡：如果有持续行动、善于识别和利用漏洞的 Agent，也会有持续行动、善于防御漏洞的 Agent。

Surý：我们已经看到事情加速了，这一点完全没错。防御者也能够使用大语言模型来主动发现漏洞。我认为，问题归根结底很简单：人们往往把 IT 基础设施当成理所当然的东西。

很多地方都没有把足够的优先级和资金投入到 IT 基础设施维护中。受影响的不只有企业，还有很多已经过时的消费电子设备，它们同样会遭到攻击。我同意现在一切都在加速，这给负责防御的人带来了沉重负担。同时，也许这次事件会成为一个转折点，让我们开始真正重视这件事。

Warzel：你觉得这种转变真的会发生吗？

Surý：我可能会判断错，但我还是个乐观主义者，相信人们最终会意识到，我们不能永远这样下去。很久很久以前，这场灾难就已经在酝酿了。眼下发生的事情只是一次警钟，未来还会有更多警钟。

Warzel：我很惊讶，互联网某些领域的基础设施，竟然能依赖一两个人。这种脆弱性令人担忧。你希望看到什么变化？

Surý：我刚开始做开源时，觉得这很有意思。现在某种程度上也仍然如此。但周围的环境已经变了。开源有时让人觉得自己正在被利用。我希望找到一种新的模式，让那些从开源工作中获益最多的人，能够为开源工作者付出的时间和劳动提供回报。我希望企业意识到，这是一种剥削。任何剥削都无法持续。如果这种情况继续下去，最后会酿成糟糕的结果，因为从事开源工作的人最终会失去继续投入的动力。

Warzel：听起来你对这一切并不太在意个人名声。不过，昨天你做了很多工作，帮助了世界各地的大量用户。昨晚躺下时，知道自己发挥了这样的作用，你有什么感受？

Surý：我妻子说我情感上已经麻木了，但其实没有。那种感觉很好。看到社交平台上满是感谢我的留言，收到感谢邮件，都会让我觉得很开心。这让我做的事情有了意义。我觉得自己的工作是有价值的。

Warzel：整个互联网都感谢你的付出。此刻，你有什么建议想给普通用户，帮助他们提升网络安全意识吗？

Surý：我建议大家相信专家。在危机中，我们都会这么做：向专家请教，并信任他们。相信那些负责维护这些系统的人，知道自己在做什么。我们能做的就是这些。

本文来源：InfoQ

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紫金矿业：前三季度归母净利润575.26亿元，同比增长51.93%

Fri, 23 Oct 2026 10:43:27 GMT

紫金矿业公告，2026年前三季度营业收入2834.53亿元，同比增长11.51%；归母净利润575.26亿元，同比增长51.93%；扣非净利润558.42亿元，同比增长63.63%。第三季度单季营业收入892.74亿元，同比增长3.22%；归母净利润183.56亿元，同比增长25.97%；扣非净利润178.08亿元，同比增长42.43%。

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贝森特曾批评耶伦借短债危险，现在自己做得更过分

Fri, 23 Oct 2026 10:20:05 GMT

贝森特正将美国国债融资推向短期化，而这恰恰是他曾经警告过的危险策略。

10月23日，据英国《金融时报》报道，美国财政部将于11月4日公布下一季度发债计划，市场预计，计划可能进一步提高短期国债的发行占比，包括削减甚至停止发行20年期国债，并加大长期国债回购力度。目前，美国国债的加权平均到期期限已不足6年，明显短于英国的13年，以及德国、法国和日本的约8年。若进一步转向短债，美国政府将需要更频繁地为到期债务再融资。

颇具讽刺意味的是，贝森特曾公开批评前任财政部长耶伦缩短国债期限，警告此举会使美国“危险地暴露于利率波动之下”。如今，他却准备进一步推进短债融资，使自己曾经指出的风险再次成为政策争议的焦点。

短债利率较低、需求旺盛，有助于压低眼前的融资成本，但也意味着美国需要更频繁地为到期债务再融资。一旦未来利率上升，滚动续借的成本就可能随之增加。短债策略可以缓解短期融资压力，却无法解决美国的财政赤字问题。

短债为何成为贝森特的选择？

贝森特转向短期融资，首先是因为当前美国短端利率低于长端，发行短债比发行长期国债更便宜，有助于压低近期利息支出。

需求端也提供了支撑。稳定币行业扩张带动对短期美国国债的需求，美联储持有国债的平均期限也在缩短；与此同时，外国投资者对长期美债的配置意愿面临变化。美联储研究数据显示，对冲基金在2023年至2025年间将美国国债持仓翻倍，目前持仓约占市场的8.5%。不过，对冲基金交易通常涉及杠杆和相对价值策略，其持仓不能简单视为稳定的长期资金来源。

贝森特对经济前景的乐观判断，则是这套策略的另一支撑。他认为，能源价格上涨和科技企业集中发债对长期收益率的推升可能只是暂时现象，人工智能带来的生产率提升有望改善中期经济增长。在这一判断下，他认为长期利率可能被市场高估，财政部可以先利用较低的短端利率融资。

但这一策略实质上是以期限风险换取当下的成本优势。短债到期后必须重新发行，如果通胀持续高企、市场要求更高收益率，或人工智能带来的生产率提升不及预期，当前节省的利息支出就可能被未来更高的再融资成本抵消。

多管齐下，试图压低融资成本

贝森特的债务管理策略不止于调整发债期限。据报道，他还推动修改监管规则以鼓励银行增持国债、支持稳定币行业发展，并试图影响海外官方投资者的持仓决策。同时，财政部通过回购部分存量国债，改善市场流动性和供需结构。

但这些操作难以直接改变美国的长期财政前景。近期，贝森特加大长期国债回购力度后，收益率仍然走高，说明技术性操作难以单独扭转市场对通胀、国债供给和长期风险的判断。

未来，贝森特还可能寻求更多政策配合，包括推动美联储扩大资产负债表，或重新评估美国黄金储备的账面价值。不过，财政部无法直接决定美联储是否重启量化宽松；黄金重新估值即使改善账面资产规模，也不会直接增加财政收入，更不能替代赤字削减。

短期融资降成本，无法解决赤字问题

贝森特的策略此前一度取得效果，他曾成功将10年期美债收益率维持在4.5%以下。但近期收益率再度上行，表明财政部对债市的影响存在边界。长期收益率不仅取决于供需，还反映市场对未来通胀、国债供给和期限风险溢价的判断。

更根本的问题是美国财政赤字。贝森特已提出将赤字降至国内生产总值（GDP）的3%，但国际货币基金组织预计，美国今年的财政赤字仍将超过GDP的8%。目标与现实之间的差距，意味着调整债务期限无法替代真正的财政整顿。

批评人士认为，贝森特试图借助债务管理技巧和人工智能带来的增长预期缓解融资压力，却尚未拿出足以扭转美国财政轨迹的实质性方案。削减支出、增加收入或推动跨党派财政改革，才是解决债务问题的根本途径。

这也凸显了贝森特当前策略的风险：如果利率维持低位，短债融资可以节省部分利息支出；但如果通胀反弹、融资成本上升，或人工智能带来的增长红利不及预期，美国就可能面临更高成本的集中续借压力。11月4日公布的下一季度发债计划，将成为观察这一策略走向的重要窗口，但美国债务能否持续，最终仍取决于财政赤字能否收敛，以及经济增长能否跟上债务扩张的步伐。

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